ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

В IPO риски и срок инвестирования меньше, но аллокация, которую может получить инвестор хорошо, если достигает 10%. В последнее время мы наблюдаем тенденцию по снижению аллокации, особенно на топовые IPO. В Pre-IPO сделках инвестор может разместить всю сумму полностью. Рост стоимости технологических компаний за год до выхода на биржу в среднем значительно выше, чем за следующие 12 мес. после IPO.

Мы инвестируем в технологические компании с большим потенциалом роста капитализации за год-полтора до их выхода на биржу. В основном, это американские и израильские проекты, иногда европейские. После публичного размещения фонд продает акции на бирже и распределяет прибыль между пайщиками.

Цена акций после публичного размещения может оказаться ниже той, по которой бумага была куплена на внебиржевом рынке, а также есть вероятность, что компания отложит выход на биржу и деньги инвесторов будут заморожены на какой-то срок.

Мы тщательно отбираем сделки – наши аналитики находят технологические компании, у которых есть потенциал кратного роста капитализации и максимально высокая вероятность стать публичными в течение 12 месяцев. К тому же, мы заходим только в те компании, в которые уже проинвестировали крупнейшие мировые венчурные фонды. Таким образом мы сверяем собственные выводы с мнением лидеров рынка. Инвесторам рекомендуется формировать портфель из акций минимум 10-15 компаний, чтобы уменьшить совокупный риск.
Помимо этого, до конца 2022 года мы запускаем платформу для вторичных сделок (OTC), чтобы инвесторы смогли продавать свои активы не дожидаясь IPO.

За год до выхода на биржу капитализация Pre-IPO компаний может вырасти кратно. На практике наших сделок рост может составить от 50 до 700%, а потенциал доходности стратегии фонда мы оцениваем на уровне 150% годовых.

Планируемый срок инвестирования 10-18 мес.

Обычно в сделках Pre-IPO есть локап период 6 месяцев с момента выхода на биржу, хотя есть компании, в которых такого ограничения нет. Во время локапа инвестор не может продавать свои акции. При этом, есть возможность зафиксировать позицию во время локапа через покупку опционов. Такие опционы, как правило, появляются в течение месяца после публичного размещения.

Критерии отбора компаний Pre-IPO достаточно жесткие:

  • Оценка от $1 млрд.
  • Рост капитализации не менее 50% в год за последние 3 года.
  • Суммарный объем привлеченных инвестиций от $150 млн.
  • Среди инвесторов должны быть крупнейшие мировые венчурные фонды.
  • Потенциал роста за следующие 12 месяцев не менее 100%.

Это основные критерии, но далеко не все.

Мы живем в эпоху глобальной оцифровки окружающих человека процессов, поэтому самый большой потенциал роста содержится именно высокотехнологическом сегменте.

Глобальная коррекция или мировой финансовый кризис, когда произойдет, затронет всех и все. По нашим сделкам может увеличится срок инвестирования. Так же возможно некоторое снижение доходности. Мы отбираем компании с устойчивой бизнес-моделью, рост которых связан с фундаментальными процессами. Так, например, рынки автоматизации бизнес-процессов или разработки компьютерных игр будут стремительно расти, несмотря на колебания фондового рынка. Во время кризиса лидирующие компании данных сегментов рынка если и подешевеют, то ненадолго.

Наши аналитики советуют инвестировать не менее, чем в 10-15 компаний на протяжении 1-1,5 лет.

Чтобы напрямую владеть акциями Pre-IPO компаний, в каждую сделку необходомо инвестировать от $1 млн., а также содержать штат аналитиков, скаутеров и юристов-международников. Поэтому многие частные инвесторы выбирают Pre-IPO фонды. Инвесторы покупают паи фонда, а фонд инвестирует в компании и владеет их акциями. Конечными владельцами активов фонда являются его пайщики.

Минимальный порог входа в фонд $10 000. Фонд предлагает своим пайщикам сделки Pre-IPO, в каждую из которых можно инвестировать от $5 000.

Основной доход мы получаем от прибыли вместе с нашими пайщиками. Комиссии фонда: 5% комиссия за подписку и 15% комиссия за успех.

Наши аналитики мониторят все частные технологические компании на поздних стадиях, которые имеют шансы в обозримом будущем стать публичными. Среди них выявляются наиболее привлекательные с инвестиционной точки зрения. Поиском сделок по приобретению акций этих компаний занимаются скаутеры – специалисты, котрые имеют очень обширные связи в технологическом мире. Они связываются с сотрудниками компаний, у котрых есть акции, или инвесторами ранних стадий и предлагают им продать часть своего портфеля.

У инвестора есть разные варианты выхода из сделки:
1. Можно зафиксировать позицию после выхода Pre-IPO компании на биржу и окончания локап-периода. Инвестор может разрешить фонду продать свою часть акций, погасить паи и получат деньги. Либо если инвестор не захочет продавать акции по текущей цене, он может в счет погашения паев получить причитающиеся ему акции на указанный брокерский счет.
2. Если инвестор захочет зафиксировать позицию, после выхода Pre-IPO компании на биржу во время локап периода, фонд может купить по его распоряжению опционы. В этом случае, цена на акции будет зафиксирована независимо от дальнейших изменений коировок на бирже.
3. Для продажи акций раньше выхода на биржу есть внебиржевой рынок. До конца 2022 года у нас будет релиз онлайн-платформы для совершения вторичных сделок.

США – это достаточно лояльная юрисдикция для инвестиций и, в тоже время, безопасная для инвесторов. Фонды, зарегистрированные в штате Делавэр, имеют сквозное налогооблажение. Это значит, что инвесторы-пайщики фондов не облагаются дополнительными налогами в США, а платят только налог на прибыль по месту своего налогового резиденства.

С точки зрения гарантий инвестор может быть уверен, что фонд будет действовать строго в соответствии со своим меморандумом, операционным соглашением и соглашением о подписке на паи. Инвесторы защищены законодательством США, а также правомочность действий менеджмента Veligera Capital контролирует внешняя структура – Управляющий участник, лицензированный фонд Finartel Capital. Документация фонда Veligera Capital в части процедуры согласования сделок разработана таким образом, чтобы наделить пайщиков максимально широкими полномочиями по согласованию инвестиций. Предоставление пайщикам доступа ко всем документам по каждой транзакции фонда обеспечивает полную прозрачность. Что касается рыночных рисков, Pre-IPO – это разновидность венчурных инвестиций и каждый инвестор должен принимать данные риски на себя.

На данный момент фонд Veligera Capital предлагает своим инвесторам новую сделку раз в 2-3 недели.

  • Инвестор проходит процедуру KYC, заполнив соответствующие формы.
  • Инвестор подписывает соглашение о подписке на паи фонда.
  • Инвестор совершает SWIFT- перевод из любого банка на счёт Veligera Capital в Wells Fargo Bank (деньги идут 1-2 дня, к переводу нужно прикрепить договор о подписке).
  • После зачисления денег на счет, инвестор становится владельцем определенного количества паев фонда.
  • Фонд регулярно предлагает инвестору сделки Pre-IPO, а он в свою очередь, либо согласовывает сделку и определяет, какую часть средств он готов в нее инвестировать, либо отклоняет сделку и его средства в нее не направляются.
  • После завершения сделки каждый участвовавший инвестор получает копии договоров купли-продажи акций, платежные документы, а также выписку из реестра акционеров, либо сертификат на акции, подтверждающие переход к фонду прав на владение активом.

Фонд, зарегистрированный по законам США, не может внезапно закрыться. Существует установленная ликвидационная процедура. Управляющие фондом обязаны по закону уведомить пайщиков о ликвидации и полностью распределить между ними все активы в соответствии с подписанными соглашениями. Только после этого фонд может быть закрыт.

Инвестор платит только налог на прибыль по месту своего налогового резиденства. Данная обязанность возникает только после погашения паев и получения прибыли. Фонд Veligera Capital предоставляет необходимые отчетные документы, а инвестор самостоятельно, либо с помощью своего юриста по налогам декларирует полученный доход.

Деньги заводятся SWIFT-переводом со счета банка инвестора на счет фонда Veligera Capital в Wells Fargo банке. Основание платежа – покупка паев фонда по соответствующему договору. При погашении паев фонд перечисляет деньги со своего расчетного счета на банковский счет пайщика. Основание платежа – погашение паев фонда по соответствующему договору.